环球时讯:国泰君安:美联储或在三季度开始降息 预计降息节奏超市场预期

2023-04-07 11:02:31 来源:金十数据


【资料图】

国泰君安研报认为,美联储首次降息时点可能快于预期。当前期货市场隐含降息拐点在四季度,但降息时点有一定概率发生在三季度。

有五点理由:

(1)制造业PMI预示增长动能进一步放缓,信贷紧缩可能会带来更多的失业率上行。

(2)居民新房开工数量逐步下行。

(3)消费支出下滑,消费贷款拖欠率上行。

(4)持续失业金领取人数出现抬升。

(5)金融市场期限利差倒挂幅度和持续时间较长。

美联储开始降息后节奏会比较快。1980年以来美国7次降息周期下,平均利率降幅在随后三个月累计分别为1.6/3.2/4.5次,是当前市场预期的两倍以上。

编辑:王晓伟

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